資金加碼布局“中字頭”反復走強

(資料圖片僅供參考)

■本報記者 劉慶華

大盤整體熱度回升，滬指率先突破前期高點，深成指逐步脫離階段性底部區域。在年內震蕩反彈過程中，市場風格有所轉換，部門低估值藍籌獲得資金明顯關注，科技股陣營則出現明顯分化，資金出手謹慎。整體來看，資金在大盤震蕩過程中積極調倉換股，“中字頭”個股近段時間吸金明顯，資金追捧力度較高，建議投資者可關注低估值“中字頭”概念股。

“中特估”概念的提出，作為“中字頭”板塊的延伸，成為近期市場中一道亮麗的風景線。從資金角度來看，場內資金分歧明顯，“中字頭”陣營近期資金呈現持續流入態勢。而在互聯互通機制下，北向資金成為A股市場的重要參與者，同時也被稱為“聰明錢”。其持倉重點無疑是A股市場的核心資產，而眾多“中字頭”個股則名列其中。

低估值一直是證券市場的一條投資主線，特別是經過前期較大幅度回調后，不少行業估值已回到合理區間，資金布局力度也在逐漸加大。疊加“中字頭”個股近期獲得資金關注，二級市場表現有望反復走強。有業內人士指出，高估值板塊在增量資金流入不足背景下，存在調整壓力，資金逢高流出或流入低估值板塊。而“中特估”里不少質地優異，且漲幅不大的個股仍值得關注。

中糧資本(002423)

受益市場紅利釋放

公司將持續受益于金控平臺的協同優勢和國企改革的紅利釋放。公司在糧食安全的戰略布局方向具備產業優勢，有望實現營收與利潤的快速增長。華西證券指出，公司有壽險+信托+期貨+銀行四張牌照。其中中糧期貨在大宗農產品期貨的市場占據領先地位，公司以經紀業務為基礎，以風險管理業務和財富管理業務為支撐，“一體兩翼”協同，是我國產業系期貨的代表。中糧期貨通過“保險+期貨”模式服務三農。中糧資本是農糧食品領域稀缺的綜合金融服務平臺，糧食安全的戰略目標為其經營劃定下限。在國企改革背景下，不斷完善的現代企業制度為其估值提升提供了動能。金控平臺牌照化監管，做大規模成為生態要求。公司的合意市值區間為185-195億元，對應目標價8.25元/股。

中國中鐵(601390)

塑造業務增長動能

公 司 2022 年 實 現 營 業 收 入11543.58億元，同比上漲7.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤312.76億元，同比上漲13.25%。公司積極培育壯大城市更新、水利水電、環保、清潔能源等新興業務，實現“第二曲線”業務新簽合同額3018.92億元，同比增長81.18%，鞏固核心業務的同時塑造了業務增長新動能，有助于保證公司持續健康發展。

國海證券指出，在穩增長、基建投資高增速背景下，2022年公司收入、利潤逆勢實現較快增長。

2023年，全國基建投資增速有望維持高水平，帶動公司基礎設施工程建設主業穩健增長，第二曲線收益逐步顯現；同時，公司持續推動高質量發展，費用率穩定下降。在現有增長趨勢及盈利修復背景下，看好公司增長前景。

中興通訊(000063)

培育第二增長曲線

公司2022年在國內和國際兩大市場，運營商網絡、政企業務和消費者業務三大業務收入均實現同比增長。其中國內、國際市場營收分別為852.4 億元、377.1 億元，同比增長9.2%、3.44%。中郵證券指出，2022年公司研發費用達到216.02億元，同比增長14.88%，研發費用率為17.57%，連續多年穩定增長。長期高研發投入無線、固網、光傳輸、算力基礎設施等領域，發布多款新產品及方案，并在芯片、數據庫、操作系統等領域保持較強競爭力。

在抓住運營商傳統網絡建設機會的基礎上，公司重視運營商加大投入云網、算網建設機會，推出符合需求的優勢產品，如服務器、數據中心交換機、數字能源、數據中心、數據庫、云電腦等，培育公司第二增長曲線。

中國交建(601800)

資產結構不斷優化

公司作為全國高速公路及大型橋梁建設的領軍企業，中國最大的道路及橋梁建設企業之一，獲得像G1816烏海至瑪泌合作至賽爾龍端高速、重慶墊豐武高速、福州機場第二高速等多個現匯公路項目，現匯項目規模的提升優化了公司的資產質量水平。存量資產盤活則進一步提升資產質量。東興證券指出，2022年公司新簽訂單 1.37 萬億，同比增長21.48%，增速較2021年提升2.79個百分點，為未來業績增長提供基礎。新簽訂單中城市建設訂單占比高達50%，較2021年提高3個百分點，占比持續提升。城市建設項目總體周期較短，占比的提升將進一步優化公司未來的資產質量。隨著公司資產結構在不斷優化，存量資產盤活成效顯著，在當前的政策環境下，資產質量的不斷提升將提升估值水平。

中國建筑(601668)

長期價值屬性凸顯

公司在建筑央企里面市場化程度位居前列，公司在8大建筑央企中最早于2013年實施了限制性股票激勵計劃，截至2020年已開展四期。公司于2020年12月23日進行了第四期A股限制性股票計劃授予，激勵對象為2765名，授予91203.6萬股，要求為凈資產收益率、扣非凈利潤復合增長率不低于12%、7%；此外，公司多個子公司分拆上市，如中國建筑國際、中國海外發展、中國建筑興業等均為中國建筑子公司，無論母公司還是三個上市子公司市值均保持穩定增長態勢，充分體現長期價值屬性。華鑫證券指出，在央國企價值重估的大背景下，公司凈資產收益率長期領先其他建筑央企，且估值水平已處于上市以來的絕對低位。同時從股息率來看，公司當前股息率4.11%，股息率處于8大建筑央企中最高水平。

中國衛星(600118)

保持穩健發展趨勢

公司2022年實現營業收入82.42億元，同比增長15.26%，凈利潤3.59億元，同比增長10.37%，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤2.86億元，同比增長21.89%，總體保持穩健發展趨勢。華安證券指出，公司作為央企控股上市公司，具有天地一體化設計、研制、集成和運營能力，旗下有航天東方紅、航天恒星科技等多家具有競爭力的企業。依托“小衛星及其應用國家工程研究中心”和“天地一體化信息技術國家重點實驗室”兩個國家級平臺，公司在關鍵核心技術攻關、衛星及衛星應用裝備制造等方面擁有較為雄厚的研究開發實力，研制與生產基地主要分布在北京、天津、深圳、西安等地，同時具備關鍵系統、核心部組件與產品的研制交付能力以及為用戶提供系統解決方案和信息、數據服務能力。